财中社11月19日电 开源证券发布研报称，中国移动开启企业联合实验室智算网络GSE交换芯片合作伙伴招募，拟联合企业研发适用于智算、通算、超算等场景的芯片产品，助力提升国内芯片核心技术掌控力。中国移动计划在GSE交换芯片方向投入上亿资金，与合作伙伴共同开发一款高规格的（51.2T以上）芯片产品。盛科通信（688702）作为国内领先的以太网交换芯片设计厂商，具备多核心、高交换容量、高端口速率架构设计能力，有望核心受益。考虑到公司高端产品2024年仅为小批量交付，营收增长短期承压，下调2024-2026年营收预测，预计2024-2026年营业收入分别为11.62、15.36、20.88亿元（原13.62、17.37、22.05亿元），当前收盘价对应PS为23.3、17.7、13.0倍，伴随网络产品国产化进程加快，公司交换芯片业务有望长期受益，维持“买入”评级。

据IDC数据，2024年第二季度全球以太网交换机中数据中心市场收入同比增长7.6%，环比增长15.8%，其中200、400 GbE交换机市场总收入同比增长104.3%，环比增长35.7%，数据中心对高速以太网交换机需求旺盛。分区域来看，2024年第二季度中国以太网交换机市场规模同比增长8.7%，环比增长49.9%。2024年第二季度全球非数据中心交换机市场环比增长15.0%，伴随全球经济回暖，或有复苏迹象。

公司在三大方向持续发力：（1）持续拓展超大数据中心高端芯片产品；（2）持续丰富已量产产品系列，加速迭代升级，把握国产化浪潮；（3）布局接入级产品，构筑底层平台化能力，夯实产业护城河。截至2024年上半年，公司多核心架构产品延展性良好，最大端口速率达到800G、交换容量为12.8T/25.6T产品已向客户送样测试，导入测试取得良好进展，预计2024年实现小批量交付。

来源：财中社